Margen inicial y margen de variación

¿Qué es el margen?

En pocas palabras, la negociación con margen es cuando un operador pide prestado dinero a un broker para colocar una orden de negociación. Para reducir el riesgo de esta operación, el broker pedirá al operador que aparte y retenga una parte de la orden para abrir la posición.

Este es el margen de beneficio. Sirve como depósito o garantía "de buena fe".

Sin margen inicial (el requisito de efectivo para empezar a comprar y vender instrumentos financieros en una bolsa), habría mucho menos volumen en los mercados. Como consecuencia, los mercados tendrían menos liquidez y los precios serían mucho más bajos.

El ajuste de márgenes es peligroso para los operadores y los inversores inexpertos, porque puede duplicar su poder adquisitivo. Los préstamos apalancados que rellenan el margen también son muy lucrativos para el broker.

Cuanto mayor es el valor de una acción, más intereses gana el prestamista sobre el margen. Esto es aún más atractivo si el intermediario es un creador de mercado que no tiene que recurrir a embargos y repos.

Veamos un ejemplo de operación con margen

Si un operador quiere comprar acciones de Apple por valor de 2.000 € porque cree que parecen baratas y que podrían subir pronto, puede comprar las acciones a través de un broker tradicional o a través de un broker que ofrezca operaciones con margen.

Con un broker tradicional, el operador debe comprar acciones físicas de Apple por valor de 2.000 € y el broker recibe una pequeña comisión. Alternativamente, el operador puede utilizar un broker de margen.

Supongamos que el broker ofrece una operación con margen, con una tasa de margen del 10% para las acciones estadounidenses.

Como el operador quiere comprar Apple por valor de 2.000 €, simplemente reservaría 200 € con el broker para abrir posiciones de negociación y dejaría la cantidad restante en su cuenta (o la utilizaría para otras posiciones).

El operador también podría optar por invertir la totalidad de los 2.000 € mediante productos de margen, lo que significa que podría invertir 20.000 €.

CFD apalancados, negociación con margen y margen de variación

Un contrato por diferencias (CFD) es un contrato entre dos partes para intercambiar la diferencia de valor de un activo en el futuro.

Cuando se abre una posición de mercado (comprar un bien para venderlo más tarde a un precio más alto) y el precio sube, el vendedor paga al comprador el importe de la subida. Si el precio baja, el comprador paga al vendedor la diferencia de valor del activo creada por la caída del precio.

Si el valor de los activos cae demasiado, se requiere un margen de variación para mantener las posiciones abiertas cuando una cuenta entra en números rojos.

El margen de variación es la reserva necesaria para mantener el índice para que una cuenta siga siendo viable. Lo depositan diariamente los intermediarios en las cámaras de compensación que liquidan la liquidez.

Por tanto, el margen de variación es lo que mantiene la liquidez necesaria en las cuentas de corretaje y, por tanto, en el mercado financiero en su conjunto.

Como derivado financiero, un CFD permite a los operadores beneficiarse de la subida de los precios comprando o de la bajada de los precios vendiendo. Debido a la amplia gama de usos de los CFD, los requisitos de margen pueden variar mucho.

Por esta razón, los CFD se utilizan, desarrollan y ofrecen ampliamente para negociar con una gran variedad de clases de activos (materias primas, divisas, índices, acciones, ETF, criptodivisas, etc.).

El importe del margen puede variar en función del valor del CFD y del mercado del activo en cuestión. Por ejemplo, los CFD basados en acciones se denominan derivados sobre acciones. Sin poseer acciones, tanto el vendedor como el comprador de un CFD pueden beneficiarse de la evolución del precio de la acción en función de la posición.

Los CFD se han utilizado como una forma de cobertura de bajo coste desde la década de 1990.

Actualmente, se pueden comprar y vender CFD en el Reino Unido, Hong Kong, Países Bajos, Polonia, Portugal, Rumanía, Alemania, Suiza, Italia, Singapur, Sudáfrica, Australia, Canadá, Nueva Zelanda, Suecia, Noruega, Francia, Irlanda, Japón y España, pero no en Estados Unidos. La Comisión del Mercado de Valores no permite los CFD debido a las restricciones del sector OTC.

Conclusión: evita los ajustes de márgenes

El importe del margen requerido depende del activo subyacente y de su rendimiento. El margen inicial también puede variar en función de la experiencia comercial. Puede ser elevado para un operador sin experiencia en general. Si este operador obtiene buenos resultados, el requisito de margen puede implicar que haya que mantener menos efectivo o valores como garantía.

Dado que este tipo de margen se calcula diariamente, proporciona una visión directa de la situación financiera de una cartera. En caso de caída, la empresa de corretaje liquidará los activos mediante un "ajuste de márgenes" si el titular de la cuenta no repone la cartera de acuerdo con los nuevos requisitos de margen.

Si no se proporciona liquidez adicional, el broker tiene derecho a cerrar posiciones (aunque no todas) para cumplir los requisitos de margen y mantener la salud financiera de la institución.

Para evitar un ajuste de márgenes, es importante gestionar el riesgo.

Un operador debe ser consciente de los requisitos de margen y evitar un apalancamiento excesivo: utiliza el apalancamiento y las operaciones con margen con prudencia. También puede querer limitar las pérdidas utilizando órdenes stop-loss.