Los 7 mejores ETF de mercados emergentes

Los mercados emergentes ofrecen una gran oportunidad de diversificación y alto crecimiento.

La mayoría de los inversores estadounidenses mantienen una elevada proporción de acciones nacionales para reducir el riesgo cambiario y mejorar la eficiencia fiscal. Sin embargo, puede ser una buena idea diversificarse internacionalmente. Además de los mercados desarrollados como Europa, Reino Unido, Canadá, Australia y Japón, los mercados emergentes como China, Rusia, India, África y Sudamérica ofrecen oportunidades atractivas. Las economías de estos países se denominan "mercados emergentes" y se caracterizan por un rápido crecimiento económico. Históricamente, los mercados emergentes se han comportado mejor cuando los mercados estadounidenses se han debilitado. Por ejemplo, de 2000 a 2007, los rendimientos de los mercados emergentes duplicaron cada año los de los mercados estadounidenses, con rendimientos anuales del 15% frente al 2,3%. Una forma diversificada de acceder a las acciones de los mercados emergentes sin negociar con divisas ni utilizar recibos de depósito estadounidenses es a través de un fondo de inversión cotizado en bolsa o ETF. Éstos son los siete mejores ETF de mercados emergentes que deberías comprar en 2022.

ETF iShares MSCI de Mercados Emergentes (ticker: EEM).

EEM proporciona una exposición pasiva a la renta variable de los mercados emergentes de gran y mediana capitalización. El ETF sigue el Índice MSCI de Mercados Emergentes, que incluye más de 800 valores de países como China, India, Taiwán, Corea del Sur, Brasil, Arabia Saudí, México y otros. La mayor parte del ETF se centra en el sector financiero, mientras que la tecnología de la información y los cíclicos de consumo ocupan el segundo y tercer lugar. Las mayores posiciones son Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (2330), Tencent Holdings Ltd (0700), Samsung Electronics Ltd (005930) y Alibaba Group Holding Ltd (9988). El ETF no ha obtenido los mejores resultados en la última década, con una rentabilidad anualizada a 10 años del 0,37%. Sin embargo, desde su creación en 2003, ha obtenido un rendimiento significativamente superior, con una rentabilidad anualizada del 7,93%. La EEM tiene una ratio de gastos del 0,68%, es decir, 68 € al año por cada 10.000 € invertidos.

ETF iShares Core MSCI de Mercados Emergentes (IEMG).

Puede que a los inversores a largo plazo que busquen un ETF de mercados emergentes asequible no les guste el EEM por su ratio de gastos algo elevado. Para abordar este problema, iShares ha lanzado el IEMG, una oferta de bajo coste dentro de su serie de ETF básicos. Este ETF es similar al EEM, pero incluye valores de pequeña capitalización que el EEM excluía porque sigue el Índice MSCI de Mercados Emergentes Invertibles, ligeramente diferente. En general, las posiciones subyacentes, las regiones geográficas y las exposiciones sectoriales siguen siendo similares, por lo que el IEMG es la mejor opción, a menos que hagas day trading o swing trading en EEM y necesites más volumen y liquidez. El IEMG tiene una ratio de gastos mucho más baja, del 0,09%, es decir, unos 9 € al año por cada 10.000 € invertidos.

Vanguard FTSE ETF de Mercados Emergentes (VWO).

Vanguard es conocido por su gama de ETF de bajo coste para el mercado amplio y VWO no es una excepción. Este ETF sigue el Índice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion. En cuanto a la distribución geográfica, VWO es muy similar a EEM e IEMG, siendo países como China, India, Taiwán, Brasil, Arabia Saudí y Sudáfrica los más ponderados. La diferencia notable es la ausencia de Corea del Sur, ya que el FTSE asigna el país a sus índices internacionales de mercados desarrollados. Por lo demás, las principales participaciones son similares, como Taiwan Semiconductor Manufacturing, Tencent Holdings y Alibaba Group. VWO tiene una baja ratio de gastos del 0,08% y podría ser un gran socio para IEMG, ya que siguen índices diferentes pero tienen participaciones similares.

ETF de Bonos del Estado de Mercados Emergentes de Vanguard (VWOB).

Las recientes turbulencias de la deuda pública británica, o gilts, ponen de relieve lo importante que puede ser la diversificación geográfica a la hora de mantener renta fija. Aunque la deuda pública estadounidense se considera lo más fuerte posible, sigue habiendo riesgos. En el improbable caso de que el gobierno estadounidense incumpla el pago de su deuda o los tipos de interés suban demasiado deprisa, los bonos del gobierno estadounidense podrían sufrir una fuerte sacudida. Los bonos del Estado de los mercados emergentes son un buen diversificador, y el VWOB es una forma estupenda de acceder a ellos con una ratio de gastos del 0,2%. El mayor riesgo de los bonos de mercados emergentes da al VWOB un rendimiento actual del 8,2%, que es casi tan alto como el de algunos bonos nacionales de alto rendimiento.

iShares MSCI Mercados Emergentes Min Vol Factor ETF (EEMV)

Una regla muy citada en la inversión es que "más riesgo equivale a más recompensa". Esto es cierto hasta cierto punto, pero existe una contradicción: la anomalía de la baja volatilidad. En pocas palabras, los valores de baja volatilidad han superado históricamente al mercado. Se trata de empresas cuya desviación típica y beta, una medida de la sensibilidad al mercado global, están por debajo de la media. El EEMV aplica esta estrategia a la renta variable de los mercados emergentes para gestionar el riesgo y reducir la exposición a la baja ante las caídas del mercado. Por tanto, el EEMV no es un ETF de índice puramente pasivo, sino un ETF "factorizado" o de "beta inteligente". Su ratio de gastos del 0,25% es superior al de su homólogo del IEMG.

Fondo de dividendos WisdomTree Emerging Markets Small Cap (DGS).

Las acciones de pequeña capitalización son empresas con una capitalización bursátil de entre 300 y 2.000 millones de euros. Los premios Nobel Eugene Fama y Kenneth French han descubierto que el tamaño de una acción desempeña un papel importante a la hora de explicar su rendimiento superior (alfa) en relación con un índice de referencia. En concreto, identificaron el factor de riesgo "tamaño" y demostraron que los valores pequeños en su conjunto han superado históricamente a los grandes. Una forma excelente de encontrar valores de pequeña capitalización de mercados emergentes es utilizar el DGS, que también busca un fuerte crecimiento de los dividendos en el pasado. Esto ayuda a garantizar que solo se mantienen empresas rentables de calidad, lo que es importante cuando se invierte en empresas de pequeña capitalización. La DGS tiene una ratio de gastos del 0,58%.

Avantis Mercados Emergentes Valor ETF (AVES)

Los inversores en valor buscan seleccionar valores que coticen con descuento respecto a sus fundamentos. Al igual que con el factor de riesgo del tamaño, Fama y French han descubierto que los rendimientos históricamente superiores de las acciones de valor en relación con su índice de referencia son una fuente de alfa. Esto se expresa en un factor de riesgo "valor", que se refleja en el rendimiento histórico superior de los valores con relaciones precio-beneficios, precio-efectivo y precio-ventas más bajas. AVES es una forma estupenda de encontrar valores de mercados emergentes sin tener que hacer una investigación exhaustiva. Este ETF no sigue pasivamente un índice. En su lugar, utiliza una gestión casi activa mediante un filtro cuantitativo basado en reglas. AVES tiene una ratio de gastos del 0,36%.

Los mejores ETF de mercados emergentes:

• ETF iShares MSCI de Mercados Emergentes (EEM).
• ETF iShares Core MSCI de Mercados Emergentes (IEMG)
• Vanguard FTSE ETF de Mercados Emergentes (VWO)
• ETF de Bonos del Estado de Mercados Emergentes de Vanguard (VWOB)
• iShares MSCI Mercados Emergentes Min Vol Factor ETF (EEMV)
• Fondo de dividendos WisdomTree Emerging Markets Small Cap (DGS)
• Avantis Mercados Emergentes Valor ETF (AVES)