Los primeros 100.000 euros son los más difíciles: el milagro del interés compuesto

¿Qué es el interés compuesto?

En pocas palabras, el interés compuesto es el interés que obtienes sobre tu interés. Para las inversiones, la tasa de crecimiento es más importante. Esto puede confundirte al principio, pero deja que te muestre un ejemplo para que entiendas lo que quiero decir. IMAGEN El ejemplo anterior supone que inviertes 10.000 € el primer año y te despreocupas. El tipo de interés es fijo, del 8%. Ten en cuenta que el 8% no es un "tipo de interés" realista cuando se trata de una cuenta bancaria. Cuando hablo de estos mayores rendimientos, me refiero a las cantidades que puedes ganar invirtiendo en acciones. Aprenderás más sobre esto más adelante. Pero el concepto se aplica de forma similar, aunque los rendimientos de las acciones sean menos regulares que los de una cuenta bancaria.

Ves que en el primer año ganas esencialmente un 8% (800 €/1.000 €), lo que supone un total de 10.800 €.

El efecto del interés compuesto empieza a funcionar a partir del segundo año. El 8% de interés se paga sobre el nuevo total de 10.800 €, por lo que recibes 864 € de intereses. Al año siguiente obtenemos 933 € de intereses porque ganas un 8% sobre los 11.664 € del año anterior.

Todo esto ocurre sin ninguna inversión adicional. Ésa es la magia del interés compuesto. Es interés sobre interés.

Significa que el punto de partida a partir del cual se devengan intereses es cada vez mayor. En el primer año, fueron 10.000 € que te reportaron 800 € de intereses. En el quinto año fueron 13.605 € porque recibiste intereses en años anteriores, así que 1.088 € de intereses.

No se puede subestimar la importancia del tiempo cuando se trata de la capitalización. Ya puedes ver que ganas mucho más en el año 5 que en el año 1.

¿Qué ocurre si amplías el plazo? IMAGEN ¡Con el tiempo ganarás aún más dinero! Puedes ver que en el año 30 tu total ha aumentado a más de 100.000 € y estás ganando casi tantos intereses como tu inversión original.

Éste es el poder del interés compuesto y la razón por la que invertir funciona tan bien.

Lo que también queda claro en esta imagen es que el tiempo está de tu parte. El valor del dinero en la cuenta en el año 30 es mucho mayor que el valor de ese dinero en el año 1. Después de 30 años, tu inversión inicial ha ganado casi 7.500 € en intereses, casi la totalidad de la inversión inicial.

Tienes que recordar que el tipo de interés desempeña un papel importante. Veamos el mismo gráfico con un tipo de interés del 2%, que es más realista para las cuentas bancarias. Hoy en día, incluso este tipo es alto, pero el aumento de los tipos de interés podría traer consigo tipos de interés más altos en las cuentas bancarias más pronto que tarde. IMAGEN Los resultados son mucho menos impresionantes. Puedes ver que el total a 30 años es mucho menor que el total al 8% de interés (18.114 € frente a 100.627 € al 8%). Esto se debe a que no hay un tipo de interés elevado. Como ganamos intereses sobre los intereses y éstos son mucho más bajos debido al tipo de interés, tu cuenta de resultados es más baja.

En realidad, el tipo de interés conduce a un importe total mayor gracias a la magia del interés compuesto.

En pocas palabras, un tipo de interés bajo mitiga el impacto de los intereses en tu cuenta de resultados.

Por tanto, el tipo de interés a largo plazo es otro factor importante para las inversiones a largo plazo.

Si inviertes 10.000 € y obtienes una rentabilidad del 2%, tu total al cabo de 30 años es de solo 18.000 €.

En cambio, si obtienes una rentabilidad del 8%, tu total será superior a 100.000 €. ¡Es una gran diferencia!

Las cifras son aún mayores a medida que aumenta el porcentaje. Te darás cuenta de que ya no hablo de intereses, sino de rendimientos, y eso es clave en este ámbito, porque necesitas esos mayores rendimientos para crear riqueza a largo plazo.

Por ejemplo, un rendimiento del 12% te proporcionará 300.000 € al cabo de 30 años (incluidos 32.100 € de intereses en el 30º año, ¡el triple de tu inversión original!)

Un rendimiento del 15% duplica esa cantidad hasta 662.000 € al cabo de 30 años (incluyendo 86.000 € de intereses solo en el año 30).

Por supuesto, casi nunca conseguirás estos rendimientos con una simple cuenta bancaria, a menos que la inflación sea un problema a largo plazo. Aquí es donde entra en juego la inversión, porque para obtener estos mayores rendimientos, tienes que invertir en acciones.

Los inversores que consiguen obtener mayores rendimientos a lo largo de varios años se ven ricamente recompensados por el poder del interés compuesto.

Por eso la gente está tan impresionada por inversores como Warren Buffet y por eso la gente busca la rentabilidad por encima de todo.

En los primeros 25 años de Berkshire Hathaway, Warren Buffet obtuvo un rendimiento del ~24% anual. Es una rentabilidad demencial, y si la mantienes durante 30 años, tu inversión inicial de 10.000 € crece hasta casi 6,4 millones de €.

Es muy improbable que nadie en un futuro previsible pueda conseguir semejante rendimiento durante un periodo de tiempo tan largo. Sin embargo, muestra el poder de los tipos de interés combinados con el efecto del interés compuesto.

Puedes ver lo poderoso que puede ser el interés compuesto cuando el porcentaje de rendimiento a largo plazo es alto. La diferencia entre un tipo de interés del 2% y un tipo de interés más alto es enorme.

De nuevo, he empezado a utilizar indistintamente los términos tipo de interés y tasa de rendimiento. La realidad es que los tipos de interés (la rentabilidad que obtienes regularmente en una cuenta bancaria) son ahora demasiado bajos para un buen crecimiento. Por tanto, el rendimiento es cada vez más importante, y el rendimiento se define aquí como la tasa de crecimiento que puedes conseguir con una inversión.

¿Qué significa esto para ti? Esto significa que, cuando el tiempo está de tu lado, una tasa de rendimiento más alta también es muy importante. Si puedes encontrar un tipo de interés seguro del 8%, deberías hacerlo, pero para la mayoría de nosotros eso no es posible. Los bonos actuales en 2022 ofrecen ese tipo durante un breve periodo de tiempo, pero es improbable que se mantenga así si la inflación se mantiene bajo control.

Ésta es una de las razones por las que yo y muchos otros invertimos en bolsa a largo plazo. A diferencia de una cuenta de ahorros, el mercado de valores ha producido históricamente buenos rendimientos a largo plazo. Es, con mucho, la mejor forma de beneficiarse del poder del interés compuesto.

Eso no significa que no debas tener dinero en una cuenta de ahorros. Es un lugar seguro para obtener bajos rendimientos a corto plazo de un dinero que podrías necesitar en los próximos años. Como hemos visto últimamente, las acciones son volátiles, y aunque pueden dar rendimientos superiores al 8% a largo plazo, los rendimientos a corto plazo pueden ser negativos.

Sin embargo, para invertir y crear riqueza a largo plazo, necesitas una rentabilidad mayor que la que puede ofrecer una cuenta de ahorro.

Aquí es donde entra en juego la inversión en acciones a largo plazo. Veamos cómo funciona.

El tiempo juega a tu favor: los primeros 100.000 euros son los más difíciles de alcanzar

Está bien saber cómo funciona la capitalización en términos sencillos, pero también quiero verla en acción. Cuando hablamos de acciones, no hablamos necesariamente de interés, pero tampoco de regularidad.

Hablamos de rendimientos, que pueden variar de un año a otro, pero suelen oscilar entre el 6% y el 10%, según el periodo de referencia. Hay años en que la Bolsa cae, como ahora, y años en que sube. Sin embargo, la tendencia general a largo plazo es al alza, por lo que el rendimiento a continuación es satisfactorio.

Este rendimiento incluye el aumento del precio de las acciones y los dividendos pagados por algunas empresas.

El concepto funciona de la misma manera. Tu capital inicial crece a una determinada tasa de rendimiento. La cantidad inicial del año siguiente es mayor y tu crecimiento se basa ahora en la cifra más alta, lo que da lugar a la capitalización. Por supuesto, el siguiente ejemplo es una ilustración perfecta de lo que puede ocurrir si el rendimiento es constante cada año. Nunca será tan fácil con la renta variable, pero el concepto muestra lo que quiero decir.

Imaginemos un inversor que acaba de empezar. Llamémosle Bob. Bob quiere llenar su bóveda de jubilación con un barril de dinero y empieza ahora, tras haber aumentado su salario en su primer trabajo durante un par de años.

Ha leído algunos libros, ha investigado y ahora quiere empezar.  Bob tiene un plan, una asignación de patrimonio y quiere maximizar cada año.

Sabe que habrá altibajos, pero cree que puede conseguir una rentabilidad media del 8% si invierte en una cuenta de valores diversificada que se ajuste a su perfil de riesgo. IMAGEN La tabla anterior ilustra un concepto similar al que vimos con la tabla de descomposición. Sin embargo, se complica un poco más porque entran en juego las cotizaciones, como suele ocurrir con las inversiones.

Bob sigue beneficiándose del interés compuesto, pero también se beneficia de obtener dinero extra cada año.

Empieza con 0€ el primer año. Añade 18.500 € cada año y tendrá 1,46 millones tras 25 años. Es un resultado bastante bueno teniendo en cuenta que las contribuciones de Bob durante ese periodo fueron de solo 462.500 €. ¡Eso es mucho crecimiento!

Lo interesante de esta tabla es la forma en que Bob la compila.

Puedes ver que las aportaciones de Bob al principio son la principal fuente de crecimiento. Los primeros años no se benefician tanto del efecto de financiación porque las cotizaciones totales de Bob son bastante bajas.

Sin embargo, esto cambia rápidamente a medida que el crecimiento (en lugar del interés) se convierte en una parte más importante del panorama general. En el año 10, la rentabilidad de la cartera de Bob, del 8%, empieza incluso a superar su aportación anual.

En el año 15, el componente de rentabilidad es más del doble de la contribución y es el principal motor del crecimiento de la cartera. Hacia el final, el crecimiento del 8% de Bob supera los 100.000 y es casi 6 veces superior a su contribución. Las contribuciones siguen siendo importantes, pero el crecimiento es lo que realmente mueve el autobús hasta este punto.

Lo que está claro es que el impacto del crecimiento es mayor a medida que pasan los años.

A menudo he oído que los primeros 100.000 € (o millón) son los más difíciles. Esto se debe a que el efecto compuesto tiene poco impacto en los primeros años. El impacto del crecimiento sobre el crecimiento solo se hace más evidente cuando las cantidades en euros son mayores.

Bob tarda casi 5 años en alcanzar los 100.000 euros. Los siguientes 100.000 euros llegan antes del año 8.

Una vez que alcance los 300k, Bob estará casi al 50% del camino hacia el millón en términos de tiempo. Esto se debe a que el impacto del crecimiento compuesto se atenúa en los primeros años, ya que el crecimiento es solo una pequeña parte del panorama general. Cuando repunta en los últimos años, también lo hace la cartera global.

Probablemente sea difícil de visualizar, así que hemos presentado la tabla anterior en un formato diferente para ayudarte a entender lo que quiero decir. IMAGEN Puedes ver que en este escenario, nuestro ahorrador imaginario Bob alcanza el millón de euros al final del año 21.

Lo interesante es cómo ha evolucionado esta figura. Como he dicho, los primeros 100€ son difíciles de alcanzar porque la parte de crecimiento de la ecuación es pequeña. Todo son aportaciones y, por tanto, se tarda un 20% del tiempo en llegar a los 100.000 primeros. Es el 10% del dinero, pero requiere el 20% del tiempo. Cuando llegues a 117.000 €, lo habrás conseguido el 24% de las veces.

Después, va un poco más rápido, pero sigue tardando casi 11 años en llegar a los 300.000.

Este hito se sitúa entre el 10º y el 11º año, lo que significa que los primeros 300.000 € están justo al lado del umbral temporal del 50%.

Es en este punto, y sobre todo después de alcanzar los 500.000, cuando el efecto de capitalización entra realmente en acción.

Lleva un tiempo, pero el efecto del interés compuesto por fin da sus frutos.

El crecimiento es una de las razones por las que los ricos se hacen más ricos. Cuanto más dinero tengas, más fácil te resultará utilizarlo sabiamente. Pero eso no significa que las personas que empiezan de 0 no puedan conseguirlo con el tiempo. Mira a Bob.

Requiere trabajo y el camino puede ser lento y a veces difícil, pero es posible hacer crecer tu dinero. Es la composición lo que hace que funcione.

Durante su trayectoria de 25 años, Bob donó 462.500 euros y acabó con 1,46 millones de euros. Ese es el poder del crecimiento, las contribuciones y el interés compuesto.

Aunque no puedas contribuir tanto como Bob, tu dinero crecerá por ti. Puede que te lleve más tiempo llegar al millón, pero es factible.

Si tienes la suerte de aportar más, el proceso irá más rápido y te harás millonario antes.

Es importante recordar algo de lo que hemos hablado antes.

La tasa de rendimiento (el tipo de interés) desempeña un papel importante. El 8% nunca es inocuo y puede conducir a tiempos difíciles cuando la bolsa cae, como ha ocurrido recientemente. Sin embargo, la tendencia a largo plazo es al alza y estos gráficos muestran que es posible hacerse millonario mediante el ahorro diligente y los beneficios del interés compuesto.

En un sitio web como éste puedes ver cómo se ha comportado el S&P 500 en distintos periodos de tiempo. Es difícil predecir adónde irán las acciones en el futuro, pero suelen rendir entre un 6 y un 10% según el periodo de tiempo que mires. Incluso alguien que invirtió dinero el 1 de enero de 2008, justo antes de que el mercado se desplomara un 38% ese año, sigue teniendo una rentabilidad anual superior al 9%, incluso después de la corrección de ese año. Es un rendimiento muy bueno teniendo en cuenta lo que ha ocurrido recientemente y en 2008.

Lleva un poco de tiempo. Pero gran parte del trabajo lo hace por ti la capitalización. Se necesitan 21 años para llegar a 1 millón de euros con las aportaciones anteriores al 8%. La mayor parte del dinero procede del crecimiento, ya que las cotizaciones durante esos 21 años son solo de 388.500 €.

Si tienes suerte y el tipo se mantiene más alto, el millón de euros llegará aún más rápido. Si eres un poco más conservador, tardarás un poco más. Incluso al 6%, un inversor alcanzaría 1 millón de euros al cabo de 25 años, lo que no está tan bien, pero sigue siendo un plazo razonable para una jubilación típica.

La realidad es que el crecimiento importa mucho. Este tipo de crecimiento de la cartera no sería posible sin una tasa de rendimiento relativamente alta. Al 2%, harían falta más de 37 años para llegar al millón de euros, y la mayor parte del dinero (684.000 euros) provendría de aportaciones, no del crecimiento.

Por eso el mercado de valores es la mejor forma para la mayoría de la gente. Es la única forma probada de obtener esa rentabilidad a largo plazo. Puede ser agotador porque habrá años en los que pierdas más del 20% de tu dinero, pero la tendencia a largo plazo es favorable siempre que aguantes y sigas comprando durante esos años.

Al final, el interés compuesto compensa. A primera vista, puede no parecerlo. Los primeros años pueden ser difíciles, pero incluso en pequeñas cantidades marca la diferencia. Al principio, realmente parece como si estuvieras subiendo una colina hasta que llegas a cierto punto en el que el efecto compuesto es más visible.

Nada de esto puede ocurrir por sí solo. Hace falta un empujón del inversor para que algo suceda.

El camino hacia el millón de euros antes mencionado nunca será posible a menos que Bob, el inversor, empiece con 18.500 euros el primer día. Tardará mucho más si no pone 18.500 cada año. No funcionará si Bob entra en pánico y vende cuando el mercado baja. Solo funciona si Bob sigue invirtiendo y persevera contra viento y marea.

Es un juego largo, pero el interés compuesto está de tu parte. Las inversiones pueden subir o bajar, pero es importante mantener la perspectiva. Bob tardó 21 años en llegar al millón de euros, no es un sprint, es un maratón.

El tiempo en el mercado cuenta y eso se debe al milagro del interés compuesto.