Aprende a operar con futuros en 5 sencillos pasos

Paso 1 - Conoce tu tipo de mercado

Muchos operadores se precipitan a operar sin darse cuenta de las ventajas de comprender realmente por qué existe el mercado que han elegido. Los operadores tienen que decidir un tipo de mercado, pero éste rara vez se basa en el valor, normalmente se basa en dónde "acabas". He aquí nuestro primer paso, el más sencillo "verbalmente".

Veamos primero los principales tipos de compra:

Forex: cientos de miles o incluso millones de operaciones sin un "precio real" central o acordado. Los intermediarios pueden cambiar los precios en su plataforma de back-end. Completamente no regulado, muy barato de jugar, y sin información sobre el volumen o flujo de pedidos. Normalmente tu broker NO coloca tus operaciones en un mercado real, la mayoría se pone del otro lado de tu operación y gana si tú pierdes. El mercado de divisas es también uno de los mercados más apalancados, lo que significa que puedes operar con 100 € por cada 1 € en tu cuenta. Es el PT Barnum del comercio.

Acciones - Hay docenas de bolsas en EEUU que son visibles, así como dark pools que son menos visibles. Están bien regulados y los costes de entrada para los operadores diarios son bastante elevados (necesitas una cuenta de 25.000 € para operar en un día). Tu broker no se ocupa de la otra parte de tus operaciones y la mayoría te permite operar gratis. Entonces, ¿cómo ganan dinero? Bueno, en parte, todos los intermediarios cambiaron a "comisiones cero" hace tiempo, porque pocos lo hicieron y todos tuvieron que seguir su ejemplo. ¿Cómo ganan dinero? Bueno, muchos venden tus órdenes a empresas de HFT, que es la razón por la que existen los dark pools: para que los grandes jugadores puedan esconderse en ellos. Así que la empresa de HFT compra las órdenes, las ve antes que nadie, las ejecuta para tu broker Y paga a tu broker por ellas.  No es que esto sea algo malo para los inversores minoristas, pero este juego del escondite, en el que los grandes se ocultan de los HFT, hace que el mercado sea algo incoherente, ya que las actividades ocultas por los HFT también lo están por ti. El apalancamiento es bajo: la mayoría de los pequeños operadores pueden negociar hasta 4 € diarios por euro en su cuenta. Las acciones reaccionan a las noticias específicas de las acciones, a las actualizaciones/rebajas de los analistas, y están abiertas a las operaciones con información privilegiada cuando hay noticias que aún no se han hecho públicas, como que una empresa está negociando un gran acuerdo o adquisición.

Futuros - Un mercado más regulado en el que cada contrato de futuros se refiere a un instrumento financiero o a una mercancía física, como oro, plata, trigo, panceta de cerdo, etc. Normalmente solo hay una bolsa por mercado de futuros. No hay escondites, nadie vende flujos de órdenes a los HFT y los mercados responden a las noticias macroeconómicas (también llamadas "Grandes Noticias"), que son intrínsecamente más abiertas y accesibles. Aquí tienes una excelente guía en PDF sobre futuros: Guía del operador de futuros. Los precios de entrada en el comercio de futuros son muy bajos: puedes abrir una cuenta con algunos brokers por tan solo 500 €. El apalancamiento es mucho mayor que el de las acciones y la cantidad de apalancamiento varía en función de la volatilidad del mercado. Así que puedes sacar mucho partido a tu dinero cuando se trata de apalancarte, igual que en el mercado de divisas, pero en un mercado regulado en el que todo el mundo ve la misma información al mismo tiempo y en el que ese mercado no depende de la "información privilegiada", sino que responde a las noticias globales bien publicitadas.

En mi opinión, la mayoría de la gente llega a los contratos de futuros después de empezar con Forex porque no tienen los 25.000 € en la cuenta para operar con acciones. Algunos prueban las acciones, pero les resulta difícil seguir el ritmo de trabajo necesario para saber lo que "está en juego" cada día.  Merece la pena leer la guía de la CME para comprender la lógica de los mercados de futuros. Te ayudará a construir tu ventaja comercial.

Paso 1 - examina los distintos tipos de mercado y considera las ventajas de cada uno. Elegí los futuros porque me gusta la idea de una bolsa única y de igualdad de condiciones.

Supongamos que eliges futuros como yo.

Paso 2 - Encuentra un mercado que te convenga

Por lo que he observado, la gente tiende a elegir un mercado y quedarse allí. La mayoría de los operadores eligen futuros del ES o del S&P500, que actualmente son un mercado terrible para operar. La gente tiende a decantarse por el ES porque "todo el mundo lo negocia", y de hecho era un gran mercado para negociar antes de la crisis. Movimientos decentes incluso cuando las noticias no llegaban al mercado: la mayoría de los días había 4 ó 5 movimientos realmente negociables. Esto ocurrió a un ritmo cómodo y con tiempo suficiente para tomar decisiones. Se produjo el COVID, aumentó la volatilidad y hasta la fecha no ha vuelto a niveles normales.

Otra forma de elegir un mercado concreto es fijarse en cuánto se mueve cada día. Se fijan en el "número de ticks/precios que se han movido" y en la "cantidad de dinero que tienen para vivir" y piensan que pueden ganar más dinero si el precio se mueve más. Diría que muchos operadores de crudo y oro han hecho lo mismo, pero el PE es mucho más volátil que cualquiera de los dos en este momento.

Los distintos mercados tienen diferentes niveles de volatilidad, por lo que algunos son más rápidos y otros más lentos. Los mercados más lentos te dan más tiempo para asimilar lo que ocurre delante de ti. Los mercados lentos pueden resultar aburridos para las personas con menor capacidad de atención. Tienes que dejar que el mercado te elija a ti en lugar de elegir tú al mercado.

Así es como yo elegiría:

• Dedica tiempo a observar diferentes mercados. Si alguno de ellos te parece demasiado salvaje y loco, lo es. La mayoría acaba con un nivel de actividad que les conviene. Los futuros de los tipos de interés son generalmente más lentos, el crudo y el oro están actualmente en el medio (donde estaba el ES) y el Dax y el Nasdaq están entre los más rápidos y volátiles.
• Áreas en las que tienes conocimientos. Por tanto, si eres criador de cerdos, la carne te convendría. Si trabajas para Aramco, tal vez sea petróleo. Pero si conoces un mercado porque trabajas en él, probablemente conozcas los efectos estacionales y los impulsores de los precios. No es necesario, pero sin duda acortará la curva de aprendizaje.
• Mercados que están activos cuando tienes tiempo para operar. Si trabajas y solo tienes noches estadounidenses para operar, los futuros sobre índices estadounidenses pueden no ser la mejor opción, porque el mercado bursátil subyacente está cerrado cuando tú estás disponible. Por otra parte, los mercados asiáticos se están abriendo y todos los países del mundo utilizan petróleo. También puedes fijarte en los futuros de divisas, como el del yen japonés, que por supuesto se activa cuando abren los mercados japoneses. Lo último que quieres hacer es observar el S&P 500 y no hacer nada después de un día en que se ha movido 100 puntos. Eso es como perderse la fiesta todos los días.

Puedes limitarte a operar con el S&P500 porque "eso es lo que hace todo el mundo", o puedes encontrar un mercado que funcione para ti. Más adelante negociarás en varios mercados, pero elige el que más te guste.

Paso 3 - Averigua qué impulsa el mercado

Hay algunas cosas que pueden mover un mercado:

Actividad anterior en el mercado - Puede ser a largo o a corto plazo. En Jigsaw, nos centramos en cuestiones a corto plazo: cosas que ocurren en un día. Así que buscamos lugares donde otros operadores estén en una mala posición o un punto que antes parecía un punto de decisión. Este es el aspecto "técnico" del juego del trading. Vigila la actividad que desvíe tus expectativas.

El sesgo no está necesariamente en el porcentaje de victorias. Tomemos el ejemplo de una posición en la que crees que el mercado podría salir de un rango de precios y se alcanzan los topes (las personas que están en la posición equivocada salen todas al mismo tiempo y mueven el mercado a tu favor). Si alcanzamos estos topes, el mercado romperá al alza rápidamente, si no, el mercado se mantendrá en su pequeño y lento rango.

Así que estas jugadas, las jugadas de continuación, son lo que yo llamaría jugadas de "pan y mantequilla". Juegan con el flujo y reflujo de la actividad especulativa que se produce cada día cuando no hay noticias.

Anuncios financieros - Los anuncios financieros son acontecimientos programados que ocurren con regularidad. Datos de empleo, tipos de interés, datos de producción. Algunas son específicas del mercado, como las cifras de inventarios de petróleo que se publican cada miércoles (o jueves si el lunes es festivo). En la mayoría de los lanzamientos, hay una cifra estimada que se conoce mucho antes del lanzamiento, y luego obtenemos la cifra real, que puede ser mejor o peor. Normalmente, los mercados afectados se vuelven volátiles 10-15 minutos antes del anuncio, ya que la gente no quiere comprometerse y la liquidez cae. Entonces llega el anuncio y dependiendo de si es positivo o negativo, la gente negociará. A veces no pasa nada y a veces el mercado sube.

Lo más importante es que, aunque no operes con los anuncios o sus reacciones, afectarán a tus operaciones. Si tienes una posición en un anuncio que afectará al mercado, necesitas cierto margen de maniobra porque el mercado puede verse afectado por una oleada de compras o ventas.

Noticias inesperadas - Las noticias inesperadas pueden golpear duramente a los mercados. Los futuros son "macromercados", por lo que suelen verse afectados por noticias más importantes. El año pasado, un misil alcanzó una refinería de petróleo saudí. Eso cambió inmediatamente los mercados de futuros del crudo. Menos petróleo = precios más altos. De hecho, esta historia afectó a los mercados varias veces: cuando cayó el misil, las continuas especulaciones sobre quién lo derribó y, después, cuando un precio saudí vino a decirnos que la refinería volvería a funcionar en unas semanas.

Noticias semipresenciales - Son ruedas de prensa en las que se anuncia algo. Como los acuerdos comerciales, los cambios arancelarios. Tienen lugar a una hora determinada, pero no sabemos cuándo es esa hora hasta la propia rueda de prensa.

Para mucha gente, todo esto da un poco de miedo. Es decir, "solo soy un programador informático, no sé lo que afecta a los mercados". El error que cometen muchas personas es que creen que tienen que predecir, anticipar o comprender de algún modo cómo reaccionará el mercado ante noticias positivas o negativas. Las noticias son importantes por varias razones:

• Provoca una volatilidad inmediata e inesperada (inesperada para cualquiera que no conociera la noticia). Si realizas una nueva operación sin mucho margen de maniobra, es probable que la volatilidad te lleve a una pérdida. Aunque tengas razón en tu operación, la volatilidad puede hacer que tu operación termine.  Un gran fallo puede provocar una enorme carrera que no solo te hará perder la operación, sino que además te dará un precio terrible para salir de ella.
• Cualquier operación que comience con un acontecimiento noticioso puede considerarse una "prima". Por eso, cuando los mercados inician un nuevo movimiento con noticias fuertes, no es lo mismo que los especuladores abandonen porque han roto un rango de precios. El movimiento resultante es diferente y la duración del movimiento es diferente. Lo que tienes que saber es que la noticia llegó, la gente llegó y eso provocó el nuevo movimiento. Por supuesto, más adelante tu "juego de noticias" evolucionará, pero al principio: averigua lo que hay y vuelve.

Muchos operadores intentan limitar las operaciones a "todo está en el gráfico", a lo que yo respondo amablemente: "Los tuits de Donald Trump a las 3 de la madrugada no estaban en tus gráficos, ¿verdad?". El simple hecho es que los mercados están influidos por muchas cosas, algunas de las cuales son las actividades de otros operadores, pero otras son el "mundo real", y tienes que centrarte en ambas. El problema es que la gente cree que necesita un título en economía para utilizar las noticias. No la tienes.

Paso 4 - Deja de tirar las técnicas a la papelera.

El mayor factor de fracaso para los profesionales del marketing que experimento es que la gente desecha técnicas perfectamente buenas porque "ya no funcionan". Encuentran una técnica, la aplican, obtienen buenos resultados... y entonces ocurre un desastre y dejan de trabajar.

A veces son las noticias. El día que el misil alcanzó la refinería saudí, el petróleo se volvió loco. Si hubieras intentado aplicar técnicas del día anterior en ese mercado, no habría sido bonito. Habrías necesitado stop losses más amplios solo por la gran volatilidad.

Mira, en estos mercados operan personas, con todos sus caprichos y prejuicios. No puedes operar en los mercados como si estuvieran controlados por una máquina.

Lo que ocurre es que tienen una técnica perfecta para un mercado lento, luego el mercado cambia de ritmo, ya no funciona y se olvida para siempre. Así que el operador profesional con su cesta de operaciones ve un cambio y modifica ligeramente su enfoque. Lo que hace el comerciante aficionado es descartar por completo su enfoque actual.

Te recomiendo que hagas tu propia lista de situaciones de mercado. Si utilizas los tuyos propios, siempre te preguntarás si llaman a este tipo a o a aquel tipo b. En lugar de eso, escribe una lista de situaciones de mercado tal y como las ves. En la mayoría de los casos empiezan con:

• Es tan lento que me hace llorar.
• Me gusta, es una acción constante con movimientos decentes.
• Acaba de cambiar de marcha y todas las ofertas han desaparecido. Lo que me perdí (pista: mira las noticias).
• Hoy esto es una locura.
• No lo sé.

solo determina cómo lo ves. Espera añadir matices más adelante. Si algo funciona y luego deja de hacerlo, no lo tires. Averigua si el mercado se comportó de forma diferente y tú no te diste cuenta. Reintroduce la técnica cuando se den las condiciones adecuadas.

Paso 5 - Déjate llevar

En cierto modo, el comercio minorista/doméstico podría describirse como un "culto a la luz alta/baja". La gente se involucra en este juego y tiende a buscar formas de calcular dónde estará el máximo o el mínimo del día. Una pista: nadie lo sabe de antemano. A nadie. Ni siquiera "ellos": es una empresa ficticia que se utiliza en frases como "llevan el S&P500 a 4600" y "habría ganado 10.000 € si no hubieran movido el mercado en mi contra" y "es mi almuerzo y me han robado el trabajo". No hay "ellos", pero esa discusión es para otro día.

El inconveniente de esta "búsqueda de la mejor manera de encontrar el futuro bajo" es el siguiente:

• Los operadores acaban comprando un mercado bajista y vendiendo un mercado alcista. Al final, el mercado tiene que caer para alcanzar el mínimo que predijiste. Así que siempre operas contra el mercado.
• Tienes una oportunidad. Un punto de entrada. ¿Qué haces cuando fracasas? Ya has bajado por hoy, ¿tienes otra predicción más baja? ¿O esperas a que el mercado gire ahora y juegas tu "tope proyectado"? ¿Y si falla? ¿2 a 2 pérdidas en el día?  Los que juegan CON el mercado pueden operar con el mercado todo el día. Pueden seguir tomando retrocesos dentro de una tendencia establecida, pueden jugar en un rango de precios dentro de la tendencia. Si te limitas a 1 ó 2 "grandes ganadores" al día, tus operaciones deberían ganar. Toma bocados a lo largo del día: no importa si te saltas uno o te lo metes entre los dedos.

Si quieres seguir la tendencia, tienes que dar tiempo al mercado para que se mueva en un determinado rango o tendencia y luego saltar sobre ese impulso.

Otra parte es seguir directamente la corriente. Los gráficos son geniales: te indican el resultado de la actividad comercial, pueden mostrarte rangos y tendencias anteriores. Son cosas buenas, pero no te muestran la actividad real de compradores y vendedores, que es muy útil. Por eso los operadores profesionales utilizan la escala precio/DOM (aunque es una versión mejor que la de una plataforma del mercado de masas cuyos clientes aún no han descubierto su poder). Es la guinda de su pastel. Si negocias con stops, verás cómo esos stops se disparan. Si quieres ir a largo pero te están vendiendo todo el tiempo, retente. Si estás en una posición en la que toda la actividad está claramente de tu lado, aguanta.

Esa es la guinda del pastel, pero además -dado que la gran noticia del petróleo parece ser la reducción de los inventarios- los coberturistas se apresurarán a comprar contratos por miedo a un repunte de los precios, pero aunque tuvieran que comprar decenas de miles de contratos, no lo harían de golpe. Quieren buenos precios, así que entran y salen todo el día intentando comprar sin que el mercado se mueva demasiado.

Así que tenemos nuestros puntos de entrada que "siguen" a los mercados, y utilizamos el flujo de órdenes para asegurarnos de que no operamos contra un grupo de personas que van en dirección contraria.

En este vídeo encontrarás un buen ejemplo de las operaciones que puedes realizar para seguir el flujo: Las Estrategias de Operaciones Diarias y las Configuraciones de Flujo de Órdenes Más Eficaces, y también hablamos del flujo de órdenes de apoyo que deberías ver en todo momento.

Conclusión

En el trading - "lo fácil es lo difícil"- la reticencia a utilizar noticias en el trading existe principalmente porque en los mercados no regulados, los agentes pueden prometer cualquier cosa y acabar diciendo "compra nuestro producto hoy, sé rentable mañana". Pero la propia promesa parece haber programado a la gente para evitar el trabajo real o tratarlo como la profesión/negocio que es.

Cada semana me encuentro con personas que llevan años diciendo "miro un gráfico y nada más". Si les preguntas qué han probado, te dicen que "todo". Si les preguntas qué ha funcionado, responden "nada".

Y este artículo es para ellos, porque algunas de sus "nada" son probablemente cosas de las que disfrutarían hoy si hubieran seguido los 5 pasos.