Contrato a plazo vs Contrato de Futuros | Principales diferencias

Definición de contrato a plazo fijo

Un contrato a plazo es un acuerdo privado entre un comprador y un vendedor para intercambiar el activo subyacente por efectivo en una fecha concreta del futuro y a un precio determinado. En la fecha de liquidación, el contrato se cumple mediante la entrega física del activo a cambio de efectivo. El contrato a plazo especifica la fecha de liquidación, la calidad, la cantidad, el precio y el activo. Estos contratos se negocian en un mercado descentralizado, es decir, extrabursátil (OTC), donde las condiciones del contrato pueden ajustarse para satisfacer las necesidades de las partes implicadas.

El comprador de un forward se denomina comprador y su posición se considera una posición larga, mientras que el vendedor, denominado vendedor en corto, mantiene una posición corta. Si el precio del activo subyacente sube y es superior al precio acordado, el comprador obtiene un beneficio. Sin embargo, si el precio baja y es inferior al acordado, el vendedor obtiene un beneficio.

Definición de contrato de futuros

Un contrato fijo que se ejecutará en una fecha posterior es un contratode futuros Es un contrato bursátil estándar en el que dos partes acuerdan intercambiar un activo a un precio convenido y en una fecha futura de entrega y pago especificada. Un contrato a plazo es un contrato normalizado en cuanto a la cantidad, la fecha y la entrega del bien. El comprador mantiene una posición larga, mientras que el vendedor mantiene una posición corta en el contrato.

Como los contratos se negocian en la bolsa oficial, ésta actúa como intermediaria y facilitadora entre el comprador y el vendedor. La bolsa ha estipulado que ambas partes deben pagar una cantidad inicial como margen.

La particularidad de un contrato de futuros es su valoración en el mercado, donde los precios están sujetos a fluctuaciones. Por lo tanto, las diferencias en los precios de los contratos se liquidan diariamente. Los contratos de futuros también se dividen en dos categorías principales, a saber.

• Futuros sobre materias primas: contrato cuyo objeto es una materia prima, por ejemplo, aluminio, oro, café, azúcar, etc.
• Futuros financieros: contrato sobre instrumentos financieros como bonos del Estado, divisas, etc.

Principales diferencias entre futuros y contratos a plazo

A continuación se enumeran las principales diferencias entre los futuros y los contratos a plazo:

• Un contrato a plazo es un acuerdo entre partes para comprar y vender el activo subyacente a un precio determinado en una fecha futura. Un contrato de futuros es un contrato vinculante en el que las partes acuerdan comprar y vender el activo a un precio determinado en una fecha futura concreta.
• Las condiciones de un contrato a plazo se negocian entre el comprador y el vendedor. Por lo tanto, es ajustable. En cambio, un contrato de futuros es un contrato normalizado en el que las condiciones de cantidad, fecha y entrega están normalizadas.
• Los forwards se negocian en mercados no organizados (OTC), lo que significa que no existe un mercado secundario para ellos. En cambio, un contrato de futuros se negocia en una bolsa regulada.
• Los contratos a plazo son liquidados en su fecha donde vencen. En comparación con un contrato de futuros, que se valora a precio de mercado diariamente, las ganancias o pérdidas se liquidan diariamente.
• El riesgo de contraparte es mayor con un contrato a plazo que con un contrato de futuros.
• En un contrato a plazo, el riesgo de incumplimiento por una de las partes es alto porque el acuerdo es de naturaleza privada. Por lo tanto, a diferencia de un contrato de futuros en el que las cámaras de compensación garantizan la transacción, la probabilidad de impago es casi nula.
• Cuando hablamos del tamaño del contrato, para un contrato de futuros depende de las condiciones del contrato, mientras que para un contrato a plazo el tamaño es fijo.
• Con los forwards, el vencimiento del contrato depende de las condiciones del mismo, mientras que con el contrato de futuros se fija de antemano.
• No se exige garantía para los contratos a plazo, pero sí margen para los contratos de futuros.
• Los forwards se autoajustan. A diferencia de los futuros, que están regulados por la bolsa.

Conclusión

Del debate anterior se desprende que existen varias diferencias entre estos dos contratos. El riesgo de crédito de un contrato a plazo es relativamente mayor que el de un contrato de futuros. Los forwards pueden utilizarse tanto para cobertura como para especulación, pero como el contrato está diseñado específicamente, es preferible para cobertura. En cambio, los futuros son adecuados para la especulación.